Zbalansowana polityka prowizji?
Data publikacji: 27 stycznia 2012
Dla zrównoważonego rozwoju rynku kapitałowego niezbędne jest funkcjonowanie zbalansowanej polityki opłat i prowizji.
Dotyczy to zarówno relacji domów maklerskich z klientami – inwestorami instytucjonalnymi i indywidualnymi – jak również opłat płaconych przez lokalnych brokerów organizatorowi obrotu jakim jest Giełda Papierów Wartościowych. Od początku funkcjonowania rynku kapitałowego w Polsce opłaty pobierane przez pośredniczących w obrocie brokerów i giełdę były ze sobą w pewnym stopniu skorelowane. Zmiana poziomu jednej z tych prowizji w niedługim czasie pociągała analogiczną zmianę drugiej. Jednakże w ostatnich latach krajowe domy maklerskie, w związku z rosnąca globalną konkurencyjnością ze strony zdalnych uczestników rynku (którzy mają niższe koszty działalności na GPW), obniżały poziom prowizji. Niestety za obniżką opłat pobieranych przez brokerów od klientów nie nastąpiła obniżka opłat płaconych GPW, które pozostają jednymi z najwyższych w Europie. Wprowadzone przez brokerów obniżki opłat, spowodowały, że w ciągu ostatnich trzech lat udział procentowy kosztów z tytułu prowizji płaconych na rzecz GPW w stosunku do przychodów z tytułu działalności na GPW wzrósł o ponad 20 proc. Tym samym gros ciężaru dbałości o konkurencyjność Warszawy jako rynku kapitałowego poniosły krajowe domy maklerskie, działające na GPW. Niestety sama giełda, która pozostaje głównym beneficjentem rozwoju polskiego rynku kapitałowego, mimo szeregu zapowiedzi, m.in. przy okazji prywatyzacji, nie zdecydowała się na obniżenie inkasowanych prowizji. Akcjonariusze domów maklerskich, działających na polskim rynku, wykazują zniecierpliwienie, pogarszającą się rentownością brokerskich biznesów. Członkowie Izby Domów Maklerskich siłą rzeczy stanęli przed opcją poważnego rozważenia skierowania części strumienia operacyjnego na tańsze, zagraniczne, alternatywne platformy obrotu. Izba Domów Maklerskich podjęła w tym zakresie stosowną inicjatywę.
Autor jest prezesem Izby Domów Maklerskich
Tagi: domy maklerskie, giełdy, prowizje
